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五月国债危境将至希腊面临紧张的时间表

发布时间:2021-01-07 13:47:40 阅读: 来源:珠宝秤厂家

希腊可能会寻求欧盟/国际货币基金组织(IMF)的紧急贷款以克服其5月份到期的100亿欧元债务的再融资高压,但复杂和耗时的过程可能使之成为险胜事件。

德国大选、洽谈援助需要的时间以及一些欧洲国家政府从本国议会获得批准的需要会让雅典很难在其最大再融资部分之前寻求金援。希腊有85亿欧元债务将在5月19日到期。

希腊周三开始与欧盟和IMF进行会谈以制定出一份明确的经济计划,这份计划将为雅典向欧盟和IMF申请400至450亿欧元的紧急贷款扫清道路。

希腊财政部长乔治帕帕康斯坦丁努(George Papaconstantinou)称,会谈将持续两周。截至5月15,即希腊债券到期前4天,三方将达成一份共同协商。

“他们做的真的很冒险。他们需要的在债券5月19日到期前几天得到钱。”巴克莱资本策略师克里斯蒂安?凯勒(Christian Keller)说。“不过如果希腊人在下周提出申请,这将是可行的。”

雅典可能计划在谈判结束前申请援助,但另一个事件可能延迟申请,即5月9日在北莱茵威斯特伐利亚州举行的德国大选。那里的舆论强烈反对帮助希腊。

德国总理默克尔(Angela Merkel)担心大选前批准德国对希腊的援助计划会伤害她的政党在民意测验中的机会,在议会上院中居多数支持的她处于危险之中。毫无疑问,她会宁愿希腊等到大选之后再正式提交援助申请。

审批程序

希腊提交援助申请后,它接下来要获得欧盟执委会(EC)和欧洲中央银行(ECB)的批准以及16个欧元区国家的一致同意,这样才能激活该援助机制。

如果欧盟认为它所面临的情况十分紧急,希腊可能很快地--假设是几个小时之内---获得批准。

但是一些国家需要通过国内议会的批准---包括将是最大资助国的德国---才能实际支付援金。IMF的援助金需要得到董事会批准才能支付。

人们希望德国会对援助申请采取迅速的行动,但是这一希望周三周到打击,因反对党社会民主党(SPD)称他们反对“快速通道”式的批准。社民党和其他党派的抵制可能会将议会审批程序延至数周。

在这种情况下,希腊有可能在5月份获得足够的紧急贷款以支付该月所需的100亿欧元再融资,但这不足以保证它能顺利的度过今年剩余时间从而稳定金融市场。

在这种情况下,如果希腊想要争取时间,它可以尝试重返市场来融资,也许可以发行一些只有几个月就到期的短期国债,投资者购买时会觉得这种国债相对安全。

但飞涨的债券利差表明,在不管以何种形式返回市场,希腊都要付出极高的代价。

“在过去几天内你看到差价由回升吗?”欧洲改革中心(the Centre for European Reform)首席经济学家西蒙?提福德(Simon Tilford)说。“那里有很大的一个问题。我认为他们将得到钱(如果他们进入市场的话),但参照这些利率的话,这一举动将是毁灭性的。”

10年期希腊政府债券收益率已经上升至约8.0%。如果希腊要在目前借贷水平上为其未来12个月将到期的390亿欧元债务再融资,它每年为偿还债务所需的维持费用将增加约14到25亿欧元。

据路透社计算,这将把希腊的财政赤字提高一个百分点,打破该国政府在今年内将预算赤字削减4%至国内生产总值8.7%的计划。

国际货币基金组织

一些分析家认为,为了避免欧洲的政治性拖延,雅典可以直接向IMF寻求帮助。但是,绕过欧洲各国政府将导致他们的愤怒。

这对希腊公众来说可能也是难以接受的。希腊的工会组织、雇主、反对党和媒体警告说IMF会坚持新的财政紧缩措施,并表示希望欧盟执委会从中缓冲。

“情况恶化的时候会有什么发生的,不管是IMF早于欧元区提供其援金额度,还是欧盟执委会提供临时性资金。”资本经济(Capital Economics)的经济学家本?梅(Ben May)说。

不管希腊何时以及如何获得紧急贷款,许多分析家认为,在未来的一段时间里,雅典很可能不得不调整其债务或违约。

要在经济大衰退中削减预算赤字,并在欧元区货币紧张的情况下重组无竞争经济,这样的挑战实在是太大了。

“问题看似可以还原。”提福德说。“那就是必须进行债务重组;问题在于投资者们愿意承担多少。”

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